Las siete etapas de la burbuja financiera

Como no puede haber dos sin tres, Rafael Aparicio saca su entrada Sobre la Burbuja Inmobiliaria en España (III) en Mi Hipoteca. Esta vez, hace referencia al artículo Las siete etapas de la burbuja financiera en la sección de foros de la plataforma por una vivienda digna. Desde allí llego a la entrada del mismo título de Alberto Noguera.

Fase 1 - Planteamiento: Toda crisis financiera comienza con una perturbación. (...) La gente ve a ese sector de otra manera.

Fase 2 - Los precios comienzan a subir: (...) Según los precios van aumentando más, la gente empieza a notarlo.

Fase 3 - Crédito fácil: (...) Toda crisis financiera necesita combustible para el cohete, y sólo hay una cosa que este cohete quema: crédito barato. (...) Frecuentemente, se desarrolla un nuevo tipo de instrumento financiero que infravalora los riesgos. De hecho, el crédito fácil y la innovación financiera son un cóctel peligroso. (...)

Fase 4 - Recalentamiento del mercado: (...) Los precios comienzan a acelerarse, y se recogen beneficios fáciles. Más agentes externos son atraídos y los precios se desbocan. Las subidas de precios atraen a los bobos, los codiciosos y los desesperados por meterse en el mercado. (...)

Fase 5 - Euforia: (...) Saldrán algunas voces prudentes y dirán que la burbuja no puede seguir más. (...) Sin embargo, estos argumentos se evaporan en el calor del hecho inapelable: los precios aún están subiendo. Los prudentes son acallados por charlatanes, que justifican la locura de precios con el argumento eufórico de que ahora el mundo es diferente y que este mundo significa precios más altos. (...) En este punto, los charlatanes adornan su optimismo con la más cruel de las mentiras: cuando los precios toquen máximos, habrá un "suave aterrizaje". (...) Aquellos que no han entrado al mercado se enfrentan a un terrible dilema: no pueden entrar, pero tampoco pueden quedarse fuera. (...)

Fase 6 - Los expertos recogen beneficios: (...) al tiempo que la locura se apodera de los forasteros, los expertos recuerdan el viejo mundo. (...) Los expertos comienzan a vender. (...) el hecho de que esos expertos vendan es ya el principio del fin.

Fase 7 - El estallido: A veces, la marcha de los expertos infecta a los forasteros. Otras veces, es el fin del crédito fácil o alguna serie de noticias inesperadas. Pero sea lo que sea, la euforia es reemplazada por el miedo. El edificio se quema y todo el mundo corre hacia la puerta. Los forasteros comienzan a vender, pero no hay compradores. Llega el pánico. Los precios se desploman, el crédito se corta, y las pérdidas comienzan a acumularse.

Os recomiendo que leáis la entrada completa de Alberto Noguera y la sección de comentarios de la misma.